2021年初,眼科赛道便风起云涌,赛道龙头爱尔眼科(73.72 +3.12%,诊股)受负面影响,开年第一天就触及跌停。但是,在一部分投资者因为负面舆情纷纷抛售的同时,不少投资者却选择杀入抄底,当日爱尔眼科成交额高达上百亿。
此后两日,爱尔眼科快速止跌,连续两日上涨,一场风波就此平息,充分展现了投资者对眼科这一黄金赛道的偏爱。与之同时,港股市场李氏大药厂分拆兆科眼科已经递表。兆科眼科同为眼科赛道。
欧康维视生物-B高达152.387%的首日涨幅还历历在目。兆科眼科能成为下一支大肉签吗?
创新药+仿制药两条管线稍显特别
兆科眼科由李氏大药厂分拆上市,是一家处于临床阶段的未盈利生物眼科制药公司。其产品管线包含23种候选药物,涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科疾病及症状。
公司的产品包含创新药和仿制药,目前进入临床阶段的创新药产品包含3款,环孢素A眼凝胶进度最快,已经进入临床Ⅲ期,ZKY001(胸腺素β4的功能片段)和TAB014(贝伐单抗)分别处于临床Ⅱ期和Ⅰ期。
仿制药方面,兆科眼科的管线产品的竞争力较为可观,比马前列素、比马前列素噻吗洛尔、曲伏前列素噻吗洛尔、盐酸左倍他洛尔、盐酸依匹斯汀、荧光素钠均有可能成为各自对应的适应症的国内首仿药。但是大部分产品均要等到2023年才可获批,不确定性较强。
兆科眼科创新药+仿制药两条管线的模式,在近期上市港股的为盈利生物制药公司中稍显特别。但是,从财务状况来看,兆科眼科和其他Biotech公司一样是持续处于亏损状态,因此要判断其价值,依旧得将眼光放在具体药物上来。
核心产品效易用性强
但竞争已趋于白热化
先看看兆科眼科的创新药,最具价值的产品是环孢素A眼凝胶,在美国是干眼症领域Top1畅销药品。兆科眼科的产品是一种用于干眼症的潜在同类最佳眼凝胶。据招股书披露,兆科眼科的产品与美国批准的第一种环孢素A眼药Restasis(为油基环孢素A乳剂)相比,能够更快在眼表扩散并停留更长时间,表现出远高于Restasis的局部生物利用度。