小麦财经
小麦财经
首页 >
股票 >
个股 >
北新建材2018年三季报点评:单季业绩因基数微降,盈利能力仍好

北新建材2018年三季报点评:单季业绩因基数微降,盈利能力仍好

2018-11-05 10:21:28
来源:南方财富网

北新建材(000786)

事件:

公司披露 2018 年第三季度报告:报告期内公司实现营业收入 35.24 亿元,同比降低 0.60%,实现归属于上市公司股东的净利润 7.44 亿元,同比降低 15.63%。每股收益为 0.441 元,同比降低 10.55%。

观点:

营业收入小幅下降 毛利率同比下降。2018 年第三季度公司营业收入为 35.24 亿元,较上年同期降低0.60%,2017 年第三季度产品销量及单价显著增加,导致去年同期基数太高。单季度环比看 2018 年三季度收入较二季度继续增长。国内废纸价格在 2018 年先降后升,历史高位,带动公司成本上涨。三季度公司毛利率为 35.98%,同比下降 1.85 个百分点,仍处于较高水平。

期间费用率下降明显 研发费用支出增加。报告期内公司销售费用为 8177.70 万元,同比下降 2.62%;管理费用为 2.68 亿元.,同比增加 24.88%,其中包括研发费用 1.43 亿元,同比增长 35.30%;财务费用为 1004.91 万元,同比降低 43.36。公司三费支出下降明显,因此尽管公司本季度营业收入小幅降低,公司期间费用率为 10.20%,同比下降 1.28 个百分点。 其中, 销售费用率为 2.32%,较上年同期降低 0.05个百分点;管理费 (包含研发费用) 率为 7.60%,较上年同期上升 1.55 个百分点;财务费用率为 0.29%,较上年同期降低 0.22 个百分点,和公司有息负债率同比下降有关。公司三季度净利率 21.28%,同比下降 3.78 个百分点,公司单季度 ROE 为 5.52% ,同比下降 2.36 个百分点。

盈利预测和投资评级:预计公司 2018 年到 2020 年的 EPS 分别为 1.65 元、1.95 元和 2.12 元,对应 PE分别为 8 倍、7 倍和 6 倍.考虑到公司作为石膏板行业龙头,品牌优势突出,市场占有率高,受益于环保政策趋紧以及绿色建材发展。维持公司“强烈推荐”的投资评级。

相关标签

北新建材

推荐专题

查看更多>>
小麦财经
客服电话
400-188-2737
(专栏入驻及广告合作请联系客服!)
小麦财经

扫一扫访问手机站

工信部鄂ICP备17016175号 鄂公安网备: 42018502000610号 证券投资基金业协会:P1026975 网络文化经营许可证:鄂网文【2017】6689-147号

©小麦财经 All Rights Reserved 版权所有