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天然气需求猛增 燃气股“旺季更旺”

天然气需求猛增 燃气股“旺季更旺”

2018-10-11 10:54:49
来源:金融界

随着冬季不断临近,天气渐凉,天然气需求强劲增长,天然气价格在冬天采暖季再度迎来涨价潮。天然气行业的高增长无疑也为上市公司的业绩形成推动,同时也助推燃气股“旺季更旺”。

我国进入“天然气时代”

随着冬季不断临近,越来越多的扶持政策和新增气源投入市场,这些因素的共同作用或将把中国推入一个崭新的“天然气时代”。《天然气发展“十三五”规划》、《加快推进天然气利用的意见》等政策也提出了一系列的天然气发展目标,明确提出把天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一。具体来看,截至2020年,天然气在一次能源消费结构中的占比将达到10%左右。

今年,国内的天然气消费量仍会是快速发展的一年。国家能源局近日发布的《中国天然气发展报告2018》称,2018年我国天然气预计表观消费量在2710亿立方米左右,同比增加13.5%。但据多家券商研究机构预计,2018全年我国仍然存在较大的天然气供需缺口。目前中国投运的LNG接收站接近20座,从北到南分布在中国沿海,算上即将投产的接收站,今年内或将会有接近6341万吨/年的接受能力。

无论是全球能源转型还是能源转型调整,天然气都将在很长时期内发挥重要的作用。正如国内券商所预测的,未来十年内,国内天然气需求量将持续增长,截至2030年天然气消费量有望达到6000亿立方米。

《投资快报》记者注意到,受煤改气政策驱动,天然气消费从之前的缓慢复苏变成迅猛增加态势。公开数据显示,2018年上半年国内天然气产量接近800亿立方米,同比增长近5%。而前7月,天然气表观消费量就已超过1557亿立方米,同比增长16.9%。在前三季度各用气行业需求快速增长的情况下,叠加四季度采暖用气需求,全国范围内天然气需求持续扩大。

天然气“旺季更旺”

和以往遭遇的“气荒”不同的是,此次三大油公司除按自身计划实现保供外,合作置换天然气资源变得愈加重要。为了保证天然气供应,中石化、中石油和中海油将建立上游企业互保互供机制,共同研究多气源用户冬季供气方案。下一步国家相关部门仍在推动其他管线的互联互通,更好应对今年以及后期冬季天然气供应的增长。

《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》首次提出,建立天然气多元化海外供应体系。其中,加大LNG进口是主要举措之一。由于存储运输越来越方便,进口LNG的发展速度已经超过管道气。仅就中国石化(600028)而言,则将加大LNG现货资源采购,进口资源量将达到上限,保证采暖期青岛和天津两座LNG接收站满负荷运行。除此之外,中俄液化天然气合作的亚马尔项目,以及中石化参与投资的阿拉斯加项目,也都将成为天然气供应的重要力量。数据显示,2017年我国天然气对外依存度接近40%,今年上半年已达到44%。

今年前8个月,中国天然气进口增速近40%,中国需求的猛增成为推动市场上行的最重要因素。而按照15%增速计算,2018年,天然气需求量将超过2787亿立方米,增长近370亿立方米。业界分析普遍指出,2018年我国天然气市场淡季不淡,预计“旺季更旺”的即将当来。同时,由于需求端的强劲增长,天然气价格在冬季采暖季有望再度迎来涨价潮。

数据显示,9月初液化天然气均价为3663.75元/吨,9月18日液化天然气价格为当月最高点4622.50元/吨。9月份,国内液化天然气均价为4031.25元/吨,LNG价格整体上涨10.03%,同比上涨21.47%。据10月8日,上海石油天然气交易中心的液化天然气价格达到了4613元/吨,突破去年“气荒”时创下的高点(4400元/吨)。

资金追捧燃气股

10月9日,在A股市场震荡调整的过程中,天然气板块飙升3.02%,相关概念股异军突起,交易活跃,备受场内资金关注。其中,常宝股份(002478)(8.14%)、东方环宇(603706)(7%)、新潮能源(600777)(6.85%)、广汇能源(600256)(5.96%)、中曼石油(603619)(5.9%)、新天然气(603393)(5.57%)、博迈科(603727)(5.17%)和泰山石油(000554)(5.15%)等个股当日涨幅均在5%以上。10月10日,天然气板块异动,金鸿控股(000669)涨停(000669),贵州燃气(600903)、新疆浩源(002700)、长春燃气(600333)等个股也大幅上涨。

场内大单资金的追捧也为相关概念股上涨提供动能。根据同花顺(300033)数据统计发现,10月9日,天然气板块整体大单资金净流入达1362.08万元。其中,广汇能源(11292.9万元)、杰瑞股份(002353)(2691.5万元)、东方环宇(2553.2万元)、惠博普(002554)(1681.1万元)、招商轮船(601872)(1676.04万元)、东旭蓝天(000040)(1513.7万元)、百川能源(600681)(1423.6万元)、深圳燃气(601139)(1286.02万元)和中曼石油(1121.9万元)等9只个股大单资金净流入均在1000万元以上,合计吸金2.5亿元。

股价上涨的另一个动能来自于良好的基本面。分析人士认为,短期看,国内天然气产量无法满足高速增长的需求,量价齐升利好进口液化天然气(LNG)领域。中信建投(601066)罗婷团队预测,2018年全年天然气供给存在约150亿立方米左右缺口。具体来看,占比天然气消费量近2/3的国产天然气,依然是冬季天然气的主要来源。而冬夏的天然气消费差距继续提升,民用天然气使用量明显增加,天然气的主要保供压力仍然来自于低温天气时保证民用天然气的消费。

天然气行业高增长

天然气行业的高增长无疑对上市公司的业绩形成推动。据统计,在87家天然气概念股中,今年中报净利润实现同比增长的个股达60只,占比近七成。另据统计发现,在已发布三季报业绩预告的33家天然气行业上市公司中,有21家公司业绩预喜,占比逾六成。其中,易世达(300125)(1991.6%)、杰瑞股份(650%)、国创高新(002377)(557.9%)、广汇能源(429%)、常宝股份(317%)、杭氧股份(002430)(150%)和东方电热(300217)(120%)等7只个股三季报净利润均有望同比翻番。

在下游需求高速增长、储气能力不足、淡旺季价差拉大的背景下,银河证券认为,市场化定价机制的非常规气和进口LNG均存在较大获利空间。而补贴延续及税费返还政策进一步利好非常规气开采和LNG接收站运营业务。

投资策略方面,平安证券建议,从产业链的不同环节来看,国内天然气的投资机会存在于三方面:首先,上游勘探开采生产环节将受益于国内天然气高速增长以及国际油气价格的上涨。预计今年下半年开始国内油气公司的陆地和海上油田勘探开发会强化,其资本支出释放会提速。其次,中游管道天然气的输配和LNG的进口将受益于国内天然气需求增速带来的输送和储运量的提升。建议关注中国石化、陕天然气(002267)、广汇能源、新奥股份(600803)。第三,下游的燃气业务受益于中国能源结构调整、环保政策推进、城镇化率提升、居民燃气和工业锅炉煤改气工程、集中式和分布式燃气发电、LNG和CNG汽车的高速扩张。建议关注百川能源、深圳燃气。

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广汇能源(600256)

广汇能源日前披露前三季度业绩预增公告显示,经上市公司财务部门初步测算,预计2018年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为12.9亿元至13.1亿元,与上年同期相比增长约420%至429%。

广汇能源指出,2018年1-9月公司生产装置平稳运行,生产效率不断提升,公司紧抓市场机遇,积极拓展销售,主营业务产品量升价涨奠定了前三季度业绩大幅增长的基础。

公司表示,第三季度哈密新能源工厂技改和大修完成后的效果初现,装置各产品单日产量较大修前均有不同程度提高,7月份产品产量创投产以来月产量数据历史新高;吉木乃工厂装置运行稳定,产品出成率持续保持95%左右高位运行;启东LNG接收站稳居国内LNG接收站周转效率排名第一,稳定运行贡献利润;煤炭板块积极拓展销售区域,巩固本地市场,开发川渝市场,煤炭销量同比增长约22%。

同时,公司指出第三季度世界经济持续复苏,国际油价升幅明显,能源行业各产品价格较上年同期均有不同程度的增长,其中:国内LNG价格同比大幅增长约40%;煤炭价格同比增长约20%;甲醇价格同比增长约25%。

新疆浩源(002700)

新疆浩源公司董事长周举东日前表示,天然气行业是受政策法律影响极大的行业,2017年油气体制改革方向逐渐明确,推进天然气利用的意见发布,各种政策法规陆续颁布。虽然这一年经历了LNG价格暴涨、多地出现“气荒”、基础设施建设不足短板显现等困难,但是也可以感受到天然气行业正在蓬勃发展,政策法规正在不断完善,公司有信心迎接天然气新的“黄金十年”,拿出好的业绩回报投资者。

新疆浩源此前公告,公司控股子公司上海源晗与新疆库车县人民政府、库车经济技术开发区(国家级)管委会签署《投资合同》。拟投资约215亿元于库车经济技术开发区内建设天然气精制化学品项目。该项目的运营,能进一步增厚公司利润产出,促进公司的长期可持续发展。

业绩方面,新疆浩源2018年中报显示,其营业收入1.73亿元,同比增长5.15%;归属于上市公司股东的净利润3180万元,同比下降13.01%。基本每股收益0.08元。

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