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取消预缴款后发行了744只个股 已有65家公司跌破发行价

取消预缴款后发行了744只个股 已有65家公司跌破发行价

2018-09-15 18:37:00
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随着市场的持续走低,越来越多的次新股正逼近甚至跌破发行价。2016年取消预缴款后发行的744只个股中,已有65只最新收盘价跌破发行价。据分析,次新股破发的原因包括业绩下滑以及市场走势等。投资者在操作次新股时要仔细甄别个股的基本面和质地,挖掘真正具备持续成长性的个股。

2015年11月,证监会宣布取消新股申购预缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款,新制度于2016年起实施。据数据统计,自2016年取消预缴款以来,截止2018年9月13日,累计发行的新股己达744只,按期间历经661个交易日算,平均每个交易日上市1.13只新股。

不过随着今年以来市场的持续走低,越来越多的次新股正逼近甚至跌破发行价。统计数据显示,自2016年取消预缴款以来发行的744只新股中,按照当前股价的复权价计算,目前已经有65只个股跌破发行价,占比8.74%。其中,天能重工(300569)、禾望电气(603063)和三角轮胎(601163)这3家公司破发幅度超过40%。这意味着如果打中这些股票并一直持有至今,不仅不能赚钱反而浮亏超过四成。

当中,破发幅度最大的是天能重工。资料显示,天能重工的主营业务为风机塔架的制造和销售,2016年11月登陆A股,发行价为41.57元,上市后股价一度摸高至145元。2017年6月破发,其后股价持续低迷,9月3日收盘价12.60元,虽然期间股价有过高送转和分红,但按复权价计算,公司破发幅度仍高达44.57%。

此外,恒林股份(603661)、金麒麟(603586)、日月股份(603218)、秦安股份(603758)、步长制药(603858)、上海环境(601200)、天圣制药(002872)、振江股份(603507)、博迈科(603727)、电连技术(300679)、山东出版(601019)、瑞斯康达(603803)、江苏雷利(300660)、今创集团(603680)等21只个股破发幅度也超过20%。

但更多的个股还是给了打新投资者较高回报。统计数据显示,康泰生物(300601)、寒锐钴业(300618)、平治信息(300571)、至纯科技(603690)和贵州燃气(600903)这5只个股目前股价较发行股涨幅超过10倍。这意味着如果打中这些股票一直持有至今,累计回报已经超过10倍。此外,兆易创新(603986)、中石科技(300684)、江丰电子(300666)、泛微网络(603039)等16只个股回报也超过5倍,另有53只个股回报也超过3倍。

值得一提的是今年才上市的79只新股中,也有4只破发。分别是今创集团(603680)、华宝股份(300741)、养元饮品(603156)和华西证券(002969),截止9月3日,据数据,破发幅度分别达25.31%、14.31%、11.96%和3.42%。统计还显示,两市有一批次新股股价逼近发行价,地素时尚(603587)、科顺股份(300737)、华夏航空(002928)、工业富联(601138)和中源家居(300737),目前收市价较发行价距离均不足10%。

同样,今年以来上市的新股中也有许多给了打新投资者较高的回报。数据显示,有42只个股涨幅超过100%。其中,长城军工(601606)、七一二(603712)、绿色动力(601330)、锐科激光(300747)、彩讯股份(300634)、福达合金(603045)、欣锐科技(300745)、德邦股份(603056)、万兴科技(300624)和汉嘉设计(300746)涨幅超过300%。其中,回报幅度最高的是长城军工(601606),最新的回报幅度为509.91%。

相比国内, 在国外上市中概股破发率更高。据中国上市公司研究院报告统计,截至9月初,今年已登陆香港和美国资本市场的中概股分别有37家和21家。其中,在已披露半年报的20家新晋中概股中,多达14只新股的最新收盘价低于发行价,破发率高达七成。

如在港上市的8只新股中,除指尖跃动外其余全部破发,破发最严重的汇付天下最新收盘价较发行价已“腰斩”。汇付天下于今年6月15日登陆港交所,不过当天6.98港元的开盘价即成为了上市首日最高价。截至9月6日收盘,汇付天下报收3.65港元,较7.50元的发行价相比,跌幅已超过五成,高达51.33%。

同样地,在今年上半年赴港上市的19只中资股中,也有近七成破发。相关统计数据,截至2018年上半年,在港上市中资股仅6只股价上涨,占上半年在港上市中资股数的31.58%,13只出现不同程度下跌,占比68.42%。据悉,在较为成熟的海外市场,股票下跌的主要因素与业绩关系较大。而据中国上市公司研究院报告,今年上半年8家上市电商中概股中,共有4家盈利。

在A股,业绩变脸通常也是股价破发的重要原因之一。以目前破发幅度最大的天能重工为例,数据显示,上市之前公司的业绩表现非常亮眼。2014年—2016年,公司的营业收入分别为13.87亿元、11.37亿元及14.92亿元;同期净利润分别为8830.89万元、7717.32万元及1.48亿元,增长速度傲人。然而在2017年,天能重工上市后的第一个完整会计年度,公司便出现营收、净利双双下滑的尴尬局面。当年其实现营业收入7.38亿元,同比下降23.19%;净利润9558万元,同比下降44.22%。

业内人士表示,业绩下滑是次新股破发的重要原因;A股市场持续走弱也是重要的影响因素;经过一轮持续下跌后,当前深市平均市盈率才约22倍,沪市平均市盈率约13倍,次新股23倍发行市盈率并不低,A股市场所有股票都破位下跌之时,次新股大面积破发在所难免。此外,发行价过高也是次新股破发的原因之一。养元饮品、电连技术(300679)、兆丰股份(300695)等发行价都超过60元,赛托生物(300583)、道道全(002852)、恒林股份(603661)发行价均超过40元。

此外,也有分析人士表示,次新股破发数量增多的原因是多方面的,归纳起来主要有以下几点:一是与IPO扩容提速和常态化有关,新股稀缺性不再,壳资源价值大幅贬值;二是A股市场低迷、次新股涨幅一步到位后,市场持续探底导致次新股价值回归;三是市场生态发生了显著变化,热钱游资不敢轻易炒新、炒小、炒题材;四是不知名公司、业绩变脸公司众多,难以吸引市场主流资金追捧。投资者在操作次新股时要仔细甄别个股的基本面和质地,挖掘真正具备持续成长性的个股。

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